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玉林,大摩:内地煤炭价格料将疲软 予华润电力、华能国电“增持”评级,matter

  摩根士丹利宣布陈述,因为动力密集型工业搬运、更多进口动力、以及对空气污染/煤炭消费操控,估量我国滨海对煤电需求的增加将放缓。而内地2019年首季滨海煤炭价格按年跌落10%。

  该行表明,我国气象局估量本年夏日降雨量将比正常水平强,本年首季内地降雨量已较正常多17%。大摩估量,华南和华东的煤电需求疲软,加上煤炭进口廉价,将导致内地煤炭价格疲软。该行以为,降雨量微弱引致滨海煤价走低,加上中资煤电股估值处低谷,发明了买入时机。该行上调华能国电(00902)评级,由“与大市同步”升至“增持”,股份目标价由5.79港元上调至5.9港元。

  该行调整一系列中资电力股目标价,将华润电力(00836)目标价由17.62港元降至15港元;华电世界(01071)目标价由3.81港元降至3.66港元;大唐发电(00991)目标价则由2.3港元降至2.13港元。

  别的,因为内地首季煤炭价格跌落7%至10%,该行估量内地煤电厂上季盈余会有微弱反弹。而现在中资煤电股估值介乎0.6倍至0.7倍市账率,为2015年以来其间一个低点。

(责任编辑:DF513)